本周市場持續(xù)調(diào)整，滬深 300 指數(shù)總體上漲 0.11%，電子板塊強(qiáng)于大盤，TMT 板塊中，電子板塊強(qiáng)于通信、傳媒板塊，漲幅為 2.71%，新方向預(yù)期足，我們 積極推薦。IBM 相變存儲(chǔ)技術(shù)（PCM）獲得突破，將其成本降至可接受范圍， 有望進(jìn)入商用階段，顛覆傳統(tǒng)存儲(chǔ)，打開新的需求敞口，為集成電路行業(yè)帶來 新一輪增長機(jī)遇。本周，我們重點(diǎn)關(guān)注軍工電子，新增推薦景嘉微。景嘉微從 事高可靠軍工電子產(chǎn)品，業(yè)績穩(wěn)定增長且毛利率高，募投項(xiàng)目致力于軍用 GPU 國產(chǎn)化，意義重大且前景可觀；我們持續(xù)關(guān)注收購利盟國際的艾派克，供應(yīng)鏈 和產(chǎn)品線的整合將快速進(jìn)行，市場的協(xié)同是未來爆發(fā)點(diǎn)，公司將在信息安全領(lǐng) 域獲得更廣泛的關(guān)注，長期受益于國產(chǎn)替代的大邏輯與大紅利；揚(yáng)杰科技是分 立器件行業(yè)的一匹黑馬，是汽車電子元器件行業(yè)的隱形冠軍，看好公司布局的 SiC 芯片在新能源車、充電樁中的應(yīng)用。順絡(luò)電子在消費(fèi)電子新品、汽車及軍 工電子業(yè)務(wù)方面均有高速增長，市場存在嚴(yán)重預(yù)期差，持續(xù)重點(diǎn)推薦；在 OLED 領(lǐng)域，我們差異化地獨(dú)家推薦藍(lán)思科技，公司的 3D 玻璃逐步導(dǎo)入將產(chǎn)生 3 倍 于原來的空間，另外雙面玻璃方案的應(yīng)用將極大利好公司；其他重點(diǎn)推薦標(biāo)的 邏輯不變，包括：三安光電、大族激光、華工科技、利亞德、火炬電子、中航 光電、高德紅外、全志科技、三毛派神、鼎龍股份、海康威視、大華股份等。 ? 重點(diǎn)關(guān)注：相變內(nèi)存或顛覆存儲(chǔ)領(lǐng)域 集成電路迎全新增長機(jī)遇 IBM 17 日宣布，他們在相變存儲(chǔ)（PCM）技術(shù)領(lǐng)域取得重大突破——首次實(shí) 現(xiàn)了單個(gè)相變存儲(chǔ)單元存儲(chǔ) 3 個(gè)比特的數(shù)據(jù)。這一成果有助降低 PCM 的成本， 跨越了過去阻礙 PCM 技術(shù)廣泛應(yīng)用的最大障礙，并有望加快其產(chǎn)業(yè)化步伐， 最終為物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代呈指數(shù)級增長的數(shù)據(jù)提供一種簡單且快速的存儲(chǔ)方式。 ? 本周行業(yè)熱點(diǎn) 特斯拉擬增發(fā)約 14 億美元股票 計(jì)劃 18 年產(chǎn)量增至 50 萬，華為 MateBook 筆記本 6 月初國內(nèi)上市，金立子品牌 iuni 裁員超 60%，百度蕪湖聯(lián)手探索“全 無人車運(yùn)營區(qū)域”， 前谷歌高管創(chuàng)辦 Otto 開發(fā)無人駕駛卡車技術(shù)，谷歌 Daydream VR 平臺(tái)發(fā)布 ? 本周市場回顧 本周中信電子指數(shù)跑贏大盤 2.6 個(gè)百分點(diǎn)，中信電子 PE（歷史 TTM，整體法） 值為 51.1 較上周上漲 1.4。